Что происходит с российской экономикой под конец четвертого года войны в Украине

Совсем скоро войне, начавшейся 24 февраля 2022 года, исполнится четыре года. Уже сейчас Россия воюет на полтора месяца дольше, чем она воевала в Первую мировую.

Уже понятно, что победного марша по Киеву не получится ни при каком исходе, но и революция, подобная октябрьской, даже не просматривается.

Наиболее распространенным мнением в настоящий момент является уверенность в том, что российская экономика достаточно устойчива, чтобы продержаться еще несколько лет. Самое худшее, что угрожает российской экономике, по мнению авторов этой точки зрения — это новый застой, подобный советскому периоду 1970-1980 гг. Но так ли это на самом деле?

Формально мы видим существенный рост реального ВВП. Только в 2024 он вырос по сравнению с 2021 годом на 7%, что в среднем составляет 2,3% в год — совсем неплохой результат для российской экономики.

Однако насколько можно доверять таким цифрам? Например, российский ВВП 2021 года пересчитывался шесть раз. Последний пересчет был опубликован спустя три года, 7 февраля 2025 года. За это время его величина изменилась на 3%.

Получается, что ошибка вычисления российского ВВП примерно совпадает с темпами экономического роста.

А если учесть высокую вероятность занижения уровня инфляции в стране, о чем неоднократно предупреждали многие экономисты, то можно смело сказать, что каждый процентный пункт инфляции, «потерянный» при измерении, завышает рост ВВП на этот же самый процентный пункт.

Есть еще одно очень важное обстоятельство, связанное с оценкой роста ВВП. Согласно методике расчета этого показателя, одной из важных составных частей ВВП являются инвестиции.

Как показывают официальные данные, с началом военных действий объем инвестиций резко вырос, увеличивая общий ВВП. Так ли это?

В методике расчета ВВП, публикуемой ООН, написано буквально следующее:

Расходы на приобретение военного оборудования, включая большие системы вооружения, рассматриваются как валовое накопление основного капитала. Расходы на товары для военных нужд, такие как бомбы, торпеды и запасные части, отражаются как изменение запасов материальных оборотных средств до того момента, когда они используются, после чего расходы на них отражаются как промежуточное потребление и изъятие из запасов материальных оборотных средств.

Таким образом, вся военная продукция ПОЛНОСТЬЮ учитывается в ВВП как инвестиции. Либо через валовое накопление основного капитала, либо через увеличение запасов материальных оборотных средств.

Теоретически после использования вся эта продукция должна списываться и исключаться из ВВП. Однако маловероятно, что министерство обороны в условиях военных действий и секретности делает это.

Реальный ВВП России, скорее всего, несколько переоценен, а точность его измерения оставляет желать лучшего. И российская экономика росла только на бумаге.

Теперь о том, какие проблемы стоят перед экономикой России, и как она может с ними справляться.

Основная угроза стабильности российской экономики исходит из сокращения трудовых ресурсов. Об этом недвусмысленно говорит сокращение численности безработных в России.

Сейчас уровень безработицы примерно в два раза ниже естественного уровня безработицы, который в России составляет около 4%. Таким образом, нехватка рабочей силы уже составляет 1,5-2 млн человек.

В среднем сейчас российский рынок теряет, по расчетам официальной статистики, около 20 тысяч человек в месяц. Это похоже на количество ежемесячного набора на контракт, составляющего, по оценкам экспертов, около 30 тысяч человек в месяц.

Добавлю, что даже по официальному прогнозу, составленному еще в 2023 году, Россия, вследствие естественной убыли, будет терять почти полмиллиона человек ежегодно, на протяжении ближайших 10 лет, а доля пенсионеров за это время вырастет с 16% до 20%.

Таким образом, в ближайшее будущее Россия приходит с быстро стареющим населением, совсем без резерва трудовых ресурсов, с растраченным Фондом национального благосостояния, высокой инфляцией и грузом санкций.

Но за предыдущие годы российское правительство набрало существенный государственный долг, платежи по которому будут расти вплоть до 2036 года, если правительство не будет делать новые заимствования.

Поэтому весьма вероятно, что экономика России начнет сжиматься. В этих условиях стабильное состояние экономики возможно только при отсутствии резких внешних и внутренних шоков.

Таким образом, на ближайшие пять лет мой прогноз развития российской экономики весьма неблагоприятный.