Минэкономразвития в обновленном макропрогнозе заложило падение инвестиций в России на 5,4% по итогам года — это максимальное снижение с 2015 года и сильнейшее за 11 лет. Для сравнения, в прошлом году инвестиции сократились на 2,3%, а первоначально на этот год ведомство ожидало замедления спада до 1,5%.
Быстрого восстановления министерство не ждет: в следующем году инвестиции должны вырасти лишь на 0,2%, а в 2028–2029 годах — на 2,5% и 3%. Это означает, что в 2029 году они лишь вернутся на уровень прошлого года и останутся на 2,3% ниже, чем в 2024-м.
Минэкономразвития объясняет ухудшение прогноза тем, что в 2020–2024 годах инвестиции прибавили 38%, а также очень высокими процентными ставками, которые, по новому прогнозу ЦБ, будут снижаться медленнее, чем ожидалось ранее. Министр экономического развития Максим Решетников заявил, что «коррекция оказалась дольше и глубже, чем мы планировали», и назвал среди причин общую неопределенность и инфраструктурные риски.
Экономист Владислав Иноземцев связывает сдерживание инвестиций с тем, что бизнес, по его словам, «окончательно убедился в полной небезопасности»: компанию могут «отнять, национализировать, обложить какими-то ограничениями». Он также указывает на повышение налогов третий год подряд и неясность со спросом на продукцию бизнеса.
В первом квартале 2026 года Росстат зафиксировал падение инвестиций на 14,6% — рекордную величину с 2009 года, а по итогам полугодия — почти на 10%. По оценке адвокатского бюро Nektorov, Saveliev & Partners (NSP), за четыре с половиной года войны власти изъяли у собственников активы на 7,6 триллиона рублей; среди них — аэропорт «Домодедово», золотодобытчик «Южуралзолото» и агрохолдинг «Русагро».
Владелец «Русагро» Вадим Мошкович, миллиардер, не только лишился активов, но и оказался в СИЗО. Сами компании тоже режут планы: во втором квартале 86% топ-менеджеров, опрошенных Российским союзом промышленников и предпринимателей (РСПП), сообщили о вынужденном урезании расходов, а 19% — о секвестре инвестиционных программ.
Профессор ВШЭ Олег Вьюгин назвал происходящее самосбывающимся прогнозом, при котором компании перестают инвестировать, а граждане начинают экономить и меньше тратить. По его словам, остановить такой процесс труднее, чем нарастить расходы бюджета.
Источники
