Segunda advertencia china

La semana pasada, el presidente de EE. UU., Donald Trump redujo el plazo de su ultimátum al presidente ruso Vladimir Putin: ahora las sanciones del 100% para los compradores de petróleo, gas y uranio rusos se aplicarán no el 3 de septiembre, sino ya desde el 9 de agosto, si Rusia no firma un alto el fuego con Ucrania. Que los politólogos reflexionen sobre las razones que llevaron a esta aceleración, aunque una de ellas es evidente: la misma fue expresada por Trump, quien dijo que no recibió ninguna reacción del Kremlin a su ultimátum y que ya no la espera, ya que no está interesado en negociar con Putin. Sin embargo, vale la pena analizar qué tan serio es este ultimátum para la economía rusa.

La prensa rusa, y no solo la rusa, está llena de afirmaciones de que el ultimátum de Trump no tendrá ningún efecto.

Sí, India declaró inmediatamente que reemplazar el petróleo ruso por petróleo del Medio Oriente y estadounidense y que sus refinerías dejaron las compras incluso antes del plazo. Pero esas son refinerías estatales. Además, en India hay dos grandes compradores privados de petróleo ruso, principalmente de Surgutneftegaz y Rosneft: las compañías Reliance Industries y Nayara Energy. De hecho, Nayara pertenece a la propia Rosneft, por lo que es poco probable que la compañía deje de procesar el petróleo de su empresa matriz. Además, el sábado aparecieron declaraciones de fuentes gubernamentales que no se han dado instrucciones para detener las compras de petróleo ruso en las refinerías estatales y no es tan sencillo renunciar a contratos a largo plazo. Más aún, India compra petróleo ruso por debajo del «tope». Y China en general declaró que «es un estado soberano con necesidades energéticas y las compras de petróleo se basarán en la política interna del país». Sobre otros países que compran petróleo ruso no se sabe nada, pero no es tan importante: China e India representan casi el 80% de las exportaciones rusas de petróleo.

Sin embargo, no hay que confundir declaraciones con la realidad. Oficialmente, China no ha reaccionado a la prohibición de trabajar con bancos rusos, pero los principales bancos chinos dejaron de hacerlo hace tiempo. Hoy las transacciones se realizan a través de la filial china del VTB ruso y pequeños bancos regionales que conscientemente rompieron con el sistema financiero global para obtener grandes ganancias de la cooperación con Rusia.

India ya recibió la primera advertencia: desde el 1 de agosto sus bienes y servicios están sujetos a aranceles del 25% en EE. UU. Por ahora no es tan grave, aunque molesto, especialmente para el sector IT indio. Pero después se habla de aranceles del 100%, y quizás hasta del 500% — el proyecto de ley sobre ellos está aplazado pero no retirado de la agenda. ¿Estará India dispuesta a pelearse con EE. UU., que por cierto la apoyan en su disputa con China, para ahorrar en compras de petróleo? Pregunta retórica. Más bien, a pesar de las afirmaciones de que no se puede detener el comercio, este probablemente se reducirá, aunque no se descartan rutas alternativas a través de terceros países.

Con China es más complicado: para él no es tan crucial comprar petróleo ruso (aunque recibe descuentos realmente buenos), sino cerrar un verdadero acuerdo con Trump. Mejor dicho, un Acuerdo.

Lo que Xi Jinping quiere está claro: quiere Taiwán. Pero qué está dispuesto a ofrecer Trump es la cuestión. Difícilmente Taiwán — la isla es importante para mantener el liderazgo estadounidense en la actual carrera tecnológica. Pero, ¿qué más?

Aranceles cero para productos chinos — difícil. Para EE. UU., la expansión de productos chinos es una amenaza seria. Para Tesla, el peligro no es el Mercedes alemán ni el Toyota japonés, sino el BYD chino. Para la industria estadounidense no son críticas las fábricas europeas, sino los clústeres industriales chinos. Se puede debatir sobre si es razonable traer la fabricación de zapatillas o el ensamblaje de iPhones a EE. UU., pero a nivel macro, el dragón chino es una amenaza seria para el liderazgo económico estadounidense.

¿Podrá Trump ofrecer a China algo que le interese y que no amenace a EE. UU.? Una pequeña esperanza la da la reducción del plazo del ultimátum: puede que simplemente se le haya acabado la paciencia al presidente estadounidense, pero no se descarta que sus subordinados ya hayan tenido negociaciones preliminares con colegas chinos y que se esté perfilando algún compromiso. Entonces no tendría sentido esperar hasta septiembre: al contrario, se podría anunciar el Acuerdo justo durante la visita de Putin a Pekín. Un trolling tan genial sería valorado tanto por Trump como por Xi.

Pero, ¿qué pasa si China se resiste y se imponen aranceles del 100%? Ahí todo depende de cuánto justifique el comercio con Rusia tales sacrificios. El comercio de China con Rusia en el primer semestre de 2025 fue menos de 106,5 mil millones de dólares. El comercio de China con EE. UU. en el mismo período fue de al menos 450 mil millones de dólares. Esto ya después de que comenzara la guerra comercial, que redujo el comercio un 20%. Por cierto, con Rusia también cayó, un 9,1%.

No, el pragmático Xi no sacrificará cientos de miles de millones de dólares al año por Putin. Lo único por lo que la parte china podría hacer sacrificios son los intereses de China misma. Y el interés principal es «el regreso a casa» de Taiwán.

Así que, independientemente de si China acepta el ultimátum de Trump o lo rechaza formalmente, en la práctica la exportación de petróleo ruso se convertirá en un contrabando, como la exportación de petróleo de Irán. De hecho, esto sucederá incluso si China acepta formalmente dejar de comprar petróleo ruso. Probablemente harán lo mismo todos los demás compradores.

Entonces, mientras la prensa rusa escriba con entusiasmo y la occidental con indignación sobre que Rusia sigue recibiendo dinero para la guerra por la venta de petróleo, en realidad el flujo de petrodólares (o más bien, petrorublos o petrocripto) se reducirá drásticamente. Y si hoy el presupuesto pierde hasta un tercio de los ingresos anteriores de los exportadores, pronto los ingresos del petróleo simplemente dejarán de ser significativos. Por supuesto, el presupuesto tiene otras fuentes — no en vano aumentan los impuestos. Pero la exportación de petróleo es moneda extranjera, y se necesita al menos para comprar productos críticos para la guerra.

El ejemplo de Irán es ilustrativo: sí, incluso con un embargo petrolero total logró financiar numerosos proxies en todo el Medio Oriente, pero tecnológicamente quedó tan atrasado que llegó a una crisis energética interna. Ahora no puede suministrar armas modernas a sus aliados porque no le alcanza a él mismo. Por cierto, el embargo petrolero total a Irán se impuso no hace mucho, en la anterior administración de Trump. Así que dejen las historias de que Irán ha ignorado exitosamente las sanciones durante 40 años para la propaganda rusa.

Por supuesto, Rusia no estará en la situación de Irán mañana. Más aún, después de la caída inicial de los mercados y el desplome del rublo a partir del 9 de agosto, probablemente todo se recuperará, junto con la sensación habitual de que no pasó nada grave. Pero eso es lo más aterrador: en lugar de una caída brusca pero breve y visible de la economía, habrá un «crecimiento negativo» lento pero imparable — con la degradación de todos los sectores, caída del nivel de vida real, un retraso tecnológico catastrófico y la transformación de Rusia de un gigante joven y en rápido desarrollo a una economía en contracción de un estado fallido. Y ninguna ruina de ciudades ucranianas ocupadas cambiará eso. Los habitantes del Kremlin ahora deberían rezar para que el dueño de la Casa Blanca «retroceda» otra vez.