L’effet Mamdani n’a pas eu lieu. Pourquoi les riches ne fuient-ils pas New York

Lorsque Zohran Mamdani a remporté les élections municipales à New York, les commentateurs conservateurs annonçaient une catastrophe imminente. Selon eux, les riches habitants de la ville commenceraient à partir en masse, Wall Street quitterait Manhattan et la base fiscale de la ville s'effondrerait. Deux mois ont passé – et rien de tout cela ne s'est produit.

Le nouveau maire de la plus grande ville des États-Unis a pris ses fonctions le 1er janvier 2026. Les élections du 4 novembre 2025 étaient attendues avec des sentiments opposés : les riches avec inquiétude, les autres avec l'espoir de changements.

À 34 ans, Mamdani est devenu le premier maire musulman de New York et le premier issu d'Asie du Sud, avec des racines indo-ougandaises. Il est probablement aussi le maire le plus à gauche de l'histoire de la ville. En plus d'être membre du Parti démocrate, il fait partie de l'organisation « Democratic Socialists of America » (DSA) – un rassemblement de l'aile gauche des sociaux-démocrates. Beaucoup de ses près de 80 000 membres partagent des opinions anticapitalistes, voire marxistes.

Lors de la campagne, Mamdani a déclaré : «  Je ne pense pas que nous devrions avoir des milliardaires, tout simplement.  »

Pour les prochaines années, le maire propose d'augmenter l'impôt municipal sur le revenu pour les habitants gagnant plus d'un million de dollars – de 3,876 % à 5,876 %. Ainsi, la charge fiscale maximale (en tenant compte des impôts de l'État) pourrait atteindre 16,776 %.

En ajoutant les impôts fédéraux, les New-Yorkais les plus riches pourraient remettre à l'État environ 53,7 % de leurs revenus.

Si la proposition est adoptée, l'impôt pour les plus aisés deviendra le plus élevé des États-Unis. On comprend donc facilement l'inquiétude des riches New-Yorkais après la victoire de Mamdani.

Les recettes supplémentaires prévues par la mairie doivent financer la gratuité des bus, la garde gratuite des enfants de moins de cinq ans, le gel des loyers pour les logements réglementés et la création d'un réseau d'épiceries municipales.

Un aimant pour les riches

New York est depuis longtemps réputée pour ses millionnaires et milliardaires. Selon le Bloomberg Billionaires Index, sur les 500 personnes les plus riches du monde, 23 vivent dans la métropole sur l'Hudson et leur fortune cumulée approche les 450 milliards de dollars.

D'après CNBC, à l'été 2025, plus de 33 000 personnes possédant plus de 30 millions de dollars vivaient à New York.

Le nombre de millionnaires dans la ville a plus que doublé en dix ans. Selon Altrata, il y en avait déjà 2,4 millions en 2024 – environ un habitant sur trois. Une étude d'Altrata et REALM explique ce phénomène ainsi :

«  New York reste un puissant aimant pour les riches. Elle offre un mélange de luxe, de culture, d'éducation de qualité et d'un style de vie prestigieux. Manhattan demeure l'épicentre de l'immobilier ultra haut de gamme.  »

Avec un budget annuel de 127 milliards de dollars, l'impôt sur le revenu rapporte à New York environ 18 milliards, dont près de 40 % proviennent du 1 % des habitants les plus riches. New York dépend donc fortement de ses résidents aisés. Les craintes des conservateurs avant les élections étaient donc sincères.

Le New York Post, propriété de l'empire médiatique de Rupert Murdoch, alertait presque quotidiennement en octobre que la victoire de Mamdani transformerait New York en «  ville fantôme  ». La veille du vote, le journal écrivait que près d'un million d'habitants envisageaient de partir. Le célèbre investisseur Bill Ackman prévenait sur le réseau X que New York ferait faillite et «  deviendrait comme Chicago ou pire encore  ». L'économiste Stephen Moore, de la Heritage Foundation, affirmait sur Fox Business News qu'après la victoire de Mamdani, «  Wall Street pourrait quitter Manhattan  ».

La panique n'a pas eu lieu

Mais les scénarios catastrophes ne se sont pas réalisés. Le magazine Fortune a révélé qu'en novembre 2025 – juste après les élections – il y a eu à Manhattan 25 % de contrats supplémentaires pour l'achat de maisons de plus de 4 millions de dollars par rapport au mois précédent. L'agence Olshan Realty a signé 17 transactions la dernière semaine de novembre, un chiffre supérieur à la moyenne de la semaine de Thanksgiving sur les dix dernières années.

«  Il n'y a pas d'effet Mamdani. L'idée que les gens fuiraient New York est très exagérée  », a résumé la fondatrice de l'entreprise, Donna Olshan.

Le marché du luxe new-yorkais a également progressé en octobre 2025 – avec une hausse annuelle de 16 %.

Selon le sociologue Cristobal Young de l'université Cornell, auteur du livre «  Les mythes de la fuite fiscale des millionnaires  », le taux de migration chez les riches Américains est traditionnellement très faible : «  Les riches déménagent rarement  ». La raison est simple : ils ont plus de liens qui les attachent à un lieu. Il s'agit du business, des relations d'affaires, de l'immobilier et de l'environnement social, y compris les écoles pour les enfants. Les déménagements brisent souvent ces liens, si bien que l'économie fiscale ne compense que rarement de telles pertes.

Young a étudié les conséquences des hausses d'impôts dans le New Jersey, le Connecticut, la Californie et le Massachusetts et n'a trouvé aucune preuve d'un exode massif des riches. Selon lui, même après une hausse d'impôt, environ 98 % des contribuables aisés restent sur place. Les économistes du Corcoran Realty Group sont du même avis : «  Les gens ne fuient pas les villes simplement parce que l'impôt a augmenté de deux pour cent.  »

Le chercheur du EU Tax Observatory Quentin Parrinello ajoute que la mobilité des riches existe, mais elle reste très limitée. Les raisons sont les mêmes : liens d'affaires, immobilier, environnement culturel et capital social.

Les discussions sur la fuite des riches de New York ne datent pas d'hier. Les mêmes peurs circulaient au début de la pandémie de coronavirus. Certains habitants sont effectivement partis temporairement, mais deux ans plus tard, le nombre de millionnaires avait augmenté d'environ 10 000 personnes.

La population de New York a chuté de 8,8 à 8,36 millions pendant la pandémie, mais elle recommence à croître. Aujourd'hui, la ville compte environ 8,5 millions d'habitants.

Le principal point de la réforme fiscale de Mamdani est que les impôts aux États-Unis sont décidés par les autorités de l'État, et non par les administrations municipales. Ainsi, la décision finale sur ses propositions revient à la gouverneure de l'État de New York, Kathy Hochul. Elle a déjà laissé entendre qu'elle n'était pas favorable à une hausse de l'impôt sur le revenu des particuliers : «  Je ne veux pas que les New-Yorkais continuent de partir à Palm Beach  ».

En réponse, Mamdani a prévenu que si l'État n'adoptait pas la taxe sur les riches, la ville pourrait augmenter l'impôt foncier de 9,5 %. Cela permettrait de combler un déficit budgétaire d'environ 5,4 milliards de dollars, mais toucherait un bien plus grand nombre d'habitants.

Le bras de fer entre la mairie de New York et les autorités de l'État ne fait que commencer. Mais une chose est déjà claire : les prédictions d'un exode massif des riches étaient largement exagérées. New York reste l'une des rares villes au monde où même les impôts les plus élevés ne rendent pas la vie des riches moins attractive. Du moins, pour l'instant, aucun «  effet Mamdani  » ne s'est produit.