Deuxième avertissement chinois

La semaine dernière, le président américain Donald Trump a réduit le délai de son ultimatum au président russe Vladimir Poutine : désormais, les sanctions à 100 % pour les acheteurs de pétrole, de gaz et d'uranium russes seront mises en place non pas le 3 septembre, mais dès le 9 août, si la Russie ne conclut pas un cessez-le-feu avec l'Ukraine. Les raisons de cette accélération sont à méditer pour les politologues, bien que l'une d'elles soit évidente – Trump lui-même l’a exprimée en disant qu’il n’a reçu aucune réaction du Kremlin à son ultimatum, et qu’il n’en attend plus, n’étant plus intéressé par des négociations avec Poutine. Cependant, il est utile de voir à quel point cet ultimatum est sérieux pour l’économie russe.

La presse russe, et pas seulement russe, est pleine d’assurances que l’ultimatum de Trump n’aura aucun effet.

Oui, l’Inde a immédiatement déclaré qu’elle remplacerait le pétrole russe par du pétrole moyen-oriental et américain, et ses raffineries ont cessé leurs achats avant la date limite. Mais ce sont des entreprises publiques. Or, en Inde, il y a deux grands acheteurs privés de pétrole russe, notamment «  Surgutneftegaz  » et «  Rosneft  » – les entreprises Reliance Industries et Nayara Energy. Par ailleurs, Nayara appartient à «  Rosneft  » elle-même, il est donc peu probable que la société cesse de raffiner le pétrole de sa maison mère. De plus, samedi, des déclarations de sources gouvernementales sont apparues, indiquant qu’aucune instruction n’a été donnée pour arrêter les achats de pétrole russe dans les raffineries publiques, et qu’il n’est pas si simple de renoncer à des contrats à long terme. D’autant plus que l’Inde achète le pétrole russe à un prix inférieur au «  plafond  ». Quant à la Chine, elle a déclaré «  être un État souverain ayant des besoins énergétiques, et que ses achats de pétrole seront basés sur la politique intérieure du pays  ». On n’entend rien sur les autres pays achetant du pétrole russe, mais ce n’est pas si important – la Chine et l’Inde représentent un peu moins de 80 % des exportations russes de pétrole.

Cependant, il ne faut pas confondre déclarations et réalité. Officiellement, la Chine n’a pas réagi à l’interdiction de travailler avec les banques russes, mais les principales banques chinoises ont depuis longtemps cessé de le faire. Aujourd’hui, les transactions passent par la filiale chinoise de la banque russe VTB et par de petites banques régionales, qui ont consciemment rompu avec le système financier mondial pour profiter des superprofits issus de la coopération avec la Russie.

L’Inde a déjà reçu un premier avertissement : à partir du 1er août, ses biens et services seront soumis à des droits de douane de 25 % aux États-Unis. Ce n’est pas encore très grave, bien que désagréable – notamment pour le secteur informatique indien. Mais ensuite, il est question de droits de douane à 100 %, voire peut-être 500 % – le projet de loi à ce sujet a été reporté, mais pas retiré de l’ordre du jour. L’Inde sera-t-elle prête à se fâcher avec les États-Unis, qui, d’ailleurs, la soutiennent dans son différend avec la Chine, pour économiser sur ses achats de pétrole ? La question est rhétorique. Plutôt que d’arrêter le commerce malgré les assurances du contraire, il sera probablement réduit – bien qu’il soit possible que des contournements via des pays tiers apparaissent.

Avec la Chine, c’est plus compliqué – ce n’est pas tant l’achat de pétrole russe (même si elle bénéficie clairement de remises avantageuses) qui est crucial, mais conclure un véritable accord avec Trump. Ou plutôt – un Accord.

Ce que veut Xi Jinping est clair : il veut Taïwan. Mais ce que Trump est prêt à offrir est la question. Il est peu probable que ce soit Taïwan – cette île est importante pour conserver la suprématie américaine dans la course technologique actuelle. Mais quoi d’autre ?

Des tarifs nuls sur les produits chinois ? Peu probable. Pour les États-Unis, l’expansion des produits chinois est une menace sérieuse. Pour Tesla, ce ne sont ni la Mercedes allemande ni la Toyota japonaise qui sont dangereuses, mais la BYD chinoise. Pour l’industrie américaine, ce ne sont pas les usines européennes, mais les clusters industriels chinois qui sont critiques. On peut débattre de la pertinence de rapatrier la fabrication des baskets ou l’assemblage des iPhones aux États-Unis, mais à un niveau macroéconomique, le dragon chinois est une menace sérieuse pour la suprématie économique américaine.

Trump réussira-t-il à proposer à la Chine quelque chose qui l’intéresse et qui ne menace pas les États-Unis ? Une petite lueur d’espoir vient justement de la réduction du délai de l’ultimatum : peut-être le président américain a-t-il simplement perdu patience, mais il est aussi possible que ses collaborateurs aient déjà mené des négociations préliminaires avec leurs homologues chinois et qu’un compromis soit en vue. Dans ce cas, il n’y a vraiment pas de raison d’attendre septembre : au contraire, on pourrait annoncer l’Accord lors de la visite de Poutine à Pékin. Un tel superbe troll serait apprécié autant par Trump que par Xi.

Mais que se passera-t-il si la Chine résiste et que des droits de douane à 100 % sont mis en place ? Tout dépendra alors de la mesure dans laquelle le commerce avec la Russie justifie de tels sacrifices. Le commerce entre la Chine et la Russie au premier semestre 2025 a été inférieur à 106,5 milliards de dollars. Le commerce entre la Chine et les États-Unis sur la même période a été d’au moins 450 milliards de dollars. Cela après le début de la guerre commerciale, qui a fait chuter le commerce de 20 %. D’ailleurs, avec la Russie, il a aussi diminué – de 9,1 %.

Non, le pragmatique Xi ne sacrifiera pas des centaines de milliards de dollars par an pour Poutine. La seule raison pour laquelle la partie chinoise pourrait faire des sacrifices, ce sont les intérêts de la Chine elle-même. Et le principal intérêt est le «  retour au bercail  » de Taïwan.

Ainsi, que la Chine accepte l’ultimatum de Trump ou le refuse officiellement, l’exportation de pétrole russe deviendra en pratique une contrebande, comme celle du pétrole iranien. D’ailleurs, cela se produira même si la Chine accepte formellement de renoncer au pétrole russe. Il est très probable que tous les autres acheteurs feront de même.

Et alors, tandis que la presse russe écrira avec enthousiasme, et la presse occidentale avec indignation, que la Russie continue de financer la guerre grâce à la vente de pétrole, en réalité, le flux de pétrodollars (ou plutôt de pétro-rubles ou de pétro-cryptomonnaies désormais) chutera fortement. Et si aujourd’hui le budget perd jusqu’à un tiers de ses revenus habituels provenant des exportateurs, bientôt les revenus pétroliers cesseront tout simplement d’être significatifs. Bien sûr, le budget a d’autres sources – ce n’est pas pour rien que les taxes augmentent. Mais l’exportation de pétrole, c’est de la devise, nécessaire au moins pour acheter des biens critiques pour la guerre.

L’exemple de l’Iran est révélateur : oui, malgré un embargo pétrolier total, il réussissait à financer de nombreux proxies au Moyen-Orient – mais technologiquement, il a tellement reculé qu’il a connu une crise énergétique interne. Le pays ne peut plus fournir d’armes modernes à ses alliés, car il en manque pour lui-même. D’ailleurs, l’embargo pétrolier complet contre l’Iran a été imposé récemment, lors du précédent mandat de Trump. Alors, laissez les récits selon lesquels l’Iran ignore les sanctions depuis 40 ans à la propagande russe.

Bien sûr, la Russie ne se retrouvera pas dans la situation de l’Iran demain. Mieux, après la chute initiale des marchés et l’effondrement du rouble à partir du 9 août, tout se rétablira probablement – avec la sensation habituelle que rien de grave ne s’est produit. Mais c’est là le plus inquiétant : au lieu d’une chute brutale mais brève de l’économie, il y aura une «  décroissance  » lente mais inexorable – avec la dégradation de tous les secteurs, la baisse du niveau de vie réel, un retard technologique catastrophique et la transformation de la Russie d’un géant jeune en pleine croissance en une économie en contraction d’un État en faillite. Et aucune ruine des villes ukrainiennes occupées ne changera cela. Les habitants du Kremlin feraient bien de prier pour que le maître de la Maison Blanche «  recule  » à nouveau.