Zweite chinesische Warnung

Letzte Woche hat US-Präsident Donald Trump die Frist für sein Ultimatum an den russischen Präsidenten Wladimir Putin verkürzt: Die 100%-igen Sanktionen gegen Käufer von russischem Öl, Gas und Uran werden nun nicht mehr zum 3. September, sondern bereits ab dem 9. August verhängt, falls Russland keinen Waffenstillstand mit der Ukraine vereinbart. Über die Gründe für diese Beschleunigung mögen Politologen nachdenken, obwohl einer davon offensichtlich ist – Trump selbst hat ihn genannt, indem er sagte, dass er keine Reaktion aus dem Kreml auf sein Ultimatum erhalten habe und auch nicht mehr erwarte, da er kein Interesse mehr an Verhandlungen mit Putin habe. Dennoch lohnt es sich, zu prüfen, wie ernst dieses Ultimatum für die russische Wirtschaft ist.

Die russische, aber nicht nur die russische Presse ist voll von Zusicherungen, dass Trumps Ultimatum keine Auswirkungen haben wird.

Ja, Indien hat sofort erklärt, dass es russisches Öl durch Nahost- und amerikanisches Öl ersetzen werde, und seine staatlichen Raffinerien bereits vor Ablauf der Frist die Käufe eingestellt haben. Aber es handelt sich um staatliche. In Indien gibt es jedoch zwei große private Käufer von russischem Öl, vor allem von „Surgutneftegaz« und „Rosneft« – die Unternehmen Reliance Industries und Nayara Energy. Dabei gehört Nayara selbst „Rosneft«, sodass das Unternehmen kaum darauf verzichten wird, das Öl seiner Muttergesellschaft zu verarbeiten. Außerdem gab es am Samstag Erklärungen aus Regierungsquellen, dass keine Anweisungen ergangen seien, den Kauf von russischem Öl in staatlichen Raffinerien einzustellen, und dass es nicht so einfach sei, langfristige Verträge zu kündigen. Zumal Indien russisches Öl unterhalb der „Obergrenze« kauft. Und China hat sogar erklärt, „ein souveräner Staat zu sein, der Energiebedarf hat, und dass Ölkäufe auf der Innenpolitik des Landes basieren werden«. Von den anderen Ländern, die russisches Öl kaufen, ist nichts zu hören, aber das ist auch nicht so wichtig – China und Indien machen knapp 80 % des russischen Ölexports aus.

Man sollte jedoch Aussagen nicht mit der Realität verwechseln. Offiziell hat China nicht auf das Verbot reagiert, mit russischen Banken zu arbeiten, aber führende chinesische Banken haben dies längst eingestellt. Heute laufen Transaktionen über die chinesische „Tochter« der russischen VTB sowie über kleine Regionalbanken, die bewusst die globale Finanzwelt verlassen haben, um von den enormen Gewinnen der Zusammenarbeit mit Russland zu profitieren.

Indien hat bereits die erste Warnung erhalten: Ab dem 1. August werden ihre Waren und Dienstleistungen in den USA mit 25 % Zöllen belegt. Noch nicht so schlimm, aber unangenehm – insbesondere für den indischen IT-Sektor. Doch es geht weiter mit Zöllen von 100 %, vielleicht sogar 500 % – der Gesetzentwurf dazu wurde verschoben, aber nicht von der Tagesordnung gestrichen. Wird Indien bereit sein, sich mit den USA zu streiten, die übrigens auf ihrer Seite im Streit mit China stehen, nur um beim Öl einzusparen? Die Frage ist rhetorisch. Wahrscheinlicher ist, dass trotz der Beteuerungen, den Handel nicht abzubrechen, dieser tatsächlich eingeschränkt wird – wobei Umgehungswege über Drittstaaten nicht ausgeschlossen sind.

Mit China ist es schwieriger – ihm ist es nicht so wichtig, russisches Öl zu kaufen (obwohl die Rabatte darauf offensichtlich sehr attraktiv sind), sondern eine echte Vereinbarung mit Trump zu schließen. Noch genauer gesagt – eine Übereinkunft.

Was Xi Jinping dabei will, ist klar: Er will Taiwan. Was Trump bereit ist zu bieten, ist die Frage. Taiwan – die Insel ist auch für den Erhalt der US-Führungsrolle im aktuellen Technologiewettlauf wichtig. Aber was noch?

Nullzölle auf chinesische Waren – eher nicht. Für die USA stellt die Expansion chinesischer Waren eine ernsthafte Bedrohung dar. Für Tesla sind nicht der deutsche Mercedes oder der japanische Toyota gefährlich, sondern der chinesische BYD. Für die amerikanische Industrie sind nicht europäische Werke kritisch, sondern chinesische Industriecluster. Man kann darüber streiten, wie sinnvoll es ist, die Produktion von Sneakers oder das Zusammenbauen von iPhones in die USA zurückzuholen, aber auf Makroebene ist der chinesische Drache eine ernsthafte Bedrohung für die amerikanische wirtschaftliche Führungsrolle.

Wird es Trump gelingen, China etwas anzubieten, das für dieses interessant ist und den USA nicht schadet? Ein kleiner Hoffnungsschimmer besteht genau in der Verkürzung der Ultimatumfrist: Vielleicht ist dem amerikanischen Präsidenten einfach die Geduld ausgegangen, aber es ist nicht ausgeschlossen, dass seine Mitarbeiter bereits Vorgespräche mit chinesischen Kollegen geführt haben und ein Kompromiss in Aussicht steht. Dann macht es wirklich keinen Sinn, bis September zu warten: Im Gegenteil, man könnte genau während Putins Besuch in Peking die Übereinkunft bekanntgeben. Diese großartige Provokation würden sowohl Trump als auch Xi zu schätzen wissen.

Aber was, wenn China sich doch querstellt und die 100%-igen Zölle eingeführt werden? Dann hängt alles davon ab, wie sehr der Handel mit Russland solche Opfer rechtfertigt. Der Warenumsatz Chinas mit Russland im ersten Halbjahr 2025 betrug weniger als 106,5 Mrd. USD. Der Warenumsatz Chinas mit den USA im gleichen Zeitraum lag bei mindestens 450 Mrd. USD. Das ist bereits nach Beginn des Handelskrieges, der den Warenumsatz um 20 % senkte. Übrigens ist er auch mit Russland gesunken – um 9,1 %.

Nein, der pragmatische Xi wird nicht hunderte Milliarden Dollar pro Jahr für Putin opfern. Das Einzige, wofür die chinesische Seite Opfer bringen könnte, sind die Interessen Chinas selbst. Und das wichtigste Interesse ist die „Heimkehr« Taiwans.

Unabhängig davon, ob China dem Ultimatum Trumps zustimmt oder es formal ablehnt – in der Praxis wird der Export von russischem Öl zu Schmuggel werden, ähnlich wie der Export von iranischem Öl. Übrigens wird das auch bei formaler Zustimmung Chinas zum Verzicht auf russisches Öl passieren. Wahrscheinlich werden es auch alle anderen Käufer so handhaben.

Und dann, während die russische Presse voller Begeisterung schreibt und die westliche empört darüber berichtet, dass Russland weiterhin Geld für den Krieg durch den Verkauf von Öl erhält, wird in Wirklichkeit der Strom der Öldollars (bzw. inzwischen eher Ölrubel oder Ölkrypto) stark schrumpfen. Und wenn heute der Haushalt bis zu einem Drittel weniger von den Exporteuren erhält als früher, werden die Einnahmen aus dem Öl bald einfach unbedeutend sein. Natürlich hat der Haushalt auch andere Einnahmequellen – nicht umsonst steigen die Steuern. Aber der Ölexport ist Devisenquelle, und diese werden zumindest für den Kauf kriegswichtiger Güter benötigt.

Ein anschauliches Beispiel ist der Iran: Ja, trotz eines vollständigen Ölembargos konnte er zahlreiche Stellvertreter im Nahen Osten finanzieren – doch technologisch ist er so zurückgefallen, dass er eine innere Energiekrise erlebte. Das Land kann seine Unterstützer heute nicht mehr mit moderner Waffentechnik versorgen, weil es selbst zu wenig hat. Übrigens wurde das vollständige Ölembargo gegen den Iran erst in der vorherigen Amtszeit Trumps verhängt. Also lassen Sie die Geschichten, dass der Iran 40 Jahre lang erfolgreich Sanktionen ignoriert, der russischen Propaganda.

Natürlich wird Russland nicht morgen in der Situation des Iran sein. Im Gegenteil, nach dem anfänglichen Markteinbruch und dem Verfall des Rubels ab dem 9. August wird sich wahrscheinlich alles wieder erholen – zusammen mit dem gewohnten Gefühl, dass nichts Schlimmes passiert ist. Aber genau das ist das Schlimmste: Statt eines scharfen, aber kurzzeitigen sichtbaren Wirtschaftseinbruchs wird es ein langsames, aber unaufhaltsames „negatives Wachstum« geben – mit dem Verfall aller Sektoren, dem Rückgang des realen Lebensstandards, katastrophalem technologischem Rückstand und der Verwandlung Russlands von einem schnell wachsenden jungen Riesen in eine schrumpfende Wirtschaft eines gescheiterten Staates. Und keine Ruinen der eroberten ukrainischen Städte werden das ändern. Die Bewohner des Kremls sollten jetzt beten, dass der Hausherr des Weißen Hauses wieder „einen Rückzieher macht«.