Selon Bloomberg, fin septembre, les stockages de gaz européens sont remplis à 71 % pour une moyenne quinquennale de 87 %, et en Allemagne — à environ 57 %. Le média en conclut que l’ancien modèle de marché du stockage du gaz ne fonctionne plus.
Pendant des décennies, ce schéma reposait sur le gaz russe bon marché : les traders l’injectaient dans les stockages souterrains de gaz (ПХГ) en été et le vendaient en hiver avec profit, compensant ainsi les coûts de stockage. Désormais, alors que l’UE s’appuie davantage sur des contrats à terme de GNL, un tel modèle entraîne des pertes. Bloomberg écrit que le gaz à livraison en octobre coûte actuellement un peu plus cher que celui de l’hiver, et qu’en mars, dans un contexte de tensions autour du détroit d’Ormuz, le gaz d’été coûtait environ 80 dollars par mille mètres cubes de plus que le futur gaz d’hiver.
« Si les spreads sont constamment négatifs et que le stockage ne couvre pas son coût de revient, ni les investissements ni, de manière générale, le fonctionnement durable des stockages souterrains de gaz ne sont possibles », a déclaré Michael Schmelzer, directeur du stockage chez la filiale allemande d’Uniper Energy Storage. Selon l’estimation de l’article, la solution la plus évidente est l’intervention de l’État, qui peut soit reconstituer les réserves stratégiques, soit stimuler l’injection commerciale.
Des réserves stratégiques de gaz n’existent que dans neuf pays de l’UE ; elles totalisent 12 milliards de mètres cubes, dont plus d’un tiers se trouve en Italie, en Autriche et en Hongrie. Ce volume suffit pour environ deux semaines de consommation normale. L’Allemagne prévoit de porter la réserve publique à 10 % des capacités disponibles des stockages souterrains de gaz et compense déjà de fait les traders pour le stockage, en élargissant ses achats d’options sur de futures livraisons de gaz, bien qu’elle rejette une intervention directe dans l’économie du secteur.
La France veut stimuler l’injection commerciale, et l’Italie le fait déjà depuis plusieurs années. Au niveau de l’UE, une norme impose un remplissage des stockages souterrains de gaz à 90 % entre octobre et décembre, seuil qui peut être abaissé à 75 % en cas de conjoncture très défavorable. Bloomberg écrit que cela devrait suffire pour traverser l’hiver doux que l’Europe prévoit cette année.
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